第一千一百二十四章 白酒分析(上)（1 / 2）

听了老板的话，王北轩默默地点了点头，其实老板说的话也是符合王北轩之前的预判的。

他之前查到的是，虽然最近一段时间白酒价格倒挂的新闻在市场上铺天盖地，很多人都知道，但是这件事情真正出现的时候是在今年年初，当时也有新闻，只不过没有到这种程度。

再加上从农历新年过完至今，市面上的白酒股价格基本上都在下跌。已经跌了半年的时间，虽然不能说完完全全跌到位了，但是至少应该也不会太严重才对。

而且据他来之前所研究的结果，很多白酒在今年的第一季度实际上是实现了正增长的。利润的正增长就说明公司经营其实是还不错的。而且增长的幅度还不低。

所以，在这样的情况下，王北轩本来就对白酒价格倒挂，股价会进一步下跌、白酒行业危机即将到来类似这样的说法不屑一顾。

这次和老板的谈话确实也让他证实了这一点，只不过还有一些他之前没有想到的比较有意思的内容。那就是同为白酒行业，不同的白酒公司在这样的事情下，在这样的情况中，面临的处境也是不同的。

在联和上之前，冯志远曾经对王北轩说的，让他查询一下，研究一下是否有机会。王北轩瞬间明白了冯志远想让他了解的内容。是呀，这不就是机会吗？

在王北轩看来，这次白酒行业的事情中。白酒行业内部的公司大致可以分成三种情况。

首先是第一类白酒，就是所谓的中低端白酒。这一类的白酒价格相对较为便宜，是普通人日常生活中的口粮酒，一般来说价格普遍在200元以下。

这一类的白酒，由于消费降级的原因，很多人喝酒的价格也在下降，原本还喜欢喝一些中高端酒的人，就会想找一些相对便宜一些，品质还不错的酒。

这一类的酒在最近一段时间应该是业绩会上升，但是有一个很重要的问题，他们业绩上升并不是由于。公司产品较好，也不是由于什么其他的原因，纯粹是因为人们消费降级。

也就是说，他们业绩变好，买他们的人多了，并不是由于公司本身产品做的不好，而是这些客户。被迫无奈之下才选择了他们。biνne

这种情况，一旦经济好转或者是相对稳定一些，人们对于经济的恐慌、担忧情绪逐渐得到释放，那么购买他们的人就会变少，这一类产品的业绩就不可持续。

换句话来说就是如今的业绩是可以的，确实有可能会有一波短期的炒作，但也仅仅只是炒作而已，未来的想象空间不是很大。

用资本市场上常说的话来说，就是没有可讲的故事。所以王北轩在自己的笔记本上默默的把这一类的白酒划掉了。

其实不单单是白酒，各行各业一样，大家买股票很重要的原因是因为他未来的业绩可持续。很多人很奇怪，自己买的公司明明最近一段时间业绩是不错的，但为什么股价不升反降，甚至没有什么太大的波动呢？

原因就在这里，很多人搞错了一点，他们认为股票是股权的体现。认为业绩才是股票价格核心的内容，这句话对也不对。

对的地方就不需要多说了，不对的内容在于，业绩指的是未来的业绩，而非当下的业绩。

就好像大家真正的花钱开一家店，收购一家公司时所想的一样，大家希望是收购这家公司，购买这家公司的股权之后，未来这家公司能赚很多钱，而不是今年他赚了很多钱。未来收益持续下滑。

所以，在股票市场上，对于这样一类由于某些原因某一年业绩很好，但未来业绩持续性不大的公司，市场上的态度是不一的。

这类的公司能否上涨，能否获得市场资金的青睐，可以说全凭运气。如果业绩好，未来业绩持续可能性强，那么大概率是会受到市场青睐的。

但是这样一类，某一年业绩突然变好，但未来业绩持续性降低，能否受到市场青睐就完全不一定了。主要还是要看会不会讲故事，这种事情公说公有理，婆说婆有理。

这种事情就看管理层是如何运作的，如果管理层什么都不说，中规中矩，那其实股价的表现很可能也就一般，即使有资金炒作，也不会炒太久。

但是，如果管理层非常善于运作，利用这支笔可以说是意外之喜的资金来研发新产品，扩大生产力，占有市场，提高市场占有率，在这样的资金运作下，会得到市场的认可。

这是第一类酒，再说第二类，就是所谓的中高端白酒。这一类白酒毫无意外，就像之前的老板所说，他们的客户群体一般来说都是一些所谓的中产阶级，所谓的精英人群。

那么如今在消费降级，大家对于未来的经济预期不是很好的情况下。他们的客户群体会少很多，来消费的人确实也会减少，会导致业绩下滑，会导致产品价格大幅倒挂等等一些情况。

这一类公司应该是股价跌的最惨的一批了，毕竟他们是直接受损，而且是受损最严重的一批群体。但是这里面有没有机会，有，这里面是有机会的。至少比第一类中低端白酒的机会要多。

那这一类白酒的机会在于哪里呢？机会在于危机之下各家公司的经营和应对情况。通过和老板的聊天对话，王北轩也知道了这一类公司可谓是八仙过海，各显神通，各家使用的方式都不太一样。

有一些白酒的厂商直接躺平，什么都不管，任由市场降价，他们认为快速降价有利于经销商快速的出清库存。等到库存出清之后，他们的情况就会好很多。

有一些白酒厂商勒令经销商不许降价，并且派了大量的人员进行不定期的督导检查。如果出现降价的情况，那么就会影响之后对应的白酒在该经销商名下的配额。

这种做法的白酒厂商是抱着死道友不死贫道的想法。

无尽的昏迷过后，时宇猛地从床上起身。