第九百四十二章 涨幅测算(上)（1 / 2）

韩洋的行为很多人都知道，除了他的父母，村子里的村民，他的很多朋友、同学、老师都知道，但是能够理解的不多。

能够在投资上跟他有所交流的更是不多。一开始韩洋做投资的时候，很多学校的同学、老师还可以简单的聊一聊。

到后来，随着韩洋的成长，韩洋的进步，很多同学已经跟不上他的脚步，偶尔有一些老师能聊一聊，但是这些老师多半也是从学术的角度来进行一些交流，进行一些讨论。真要论及实战，这些老师们也不是特别清楚。

关于这一点韩洋也不奇怪，毕竟如果论及实战，老师们能说的头头是道的话那。他的这些老师们早就在股票市场中闯出一片天地了。

就这样，韩洋线下能接触、能交流的人越来越少，他更多的是自己在研究，偶尔能和网上的很多投资者进行一些交流。但是韩洋更多的还是自己一个人研究。

也说不清是韩洋的天赋好，还是自己一个人研究思考的会更加深入。韩洋对于很多指标、很多东西了解的会比一般的投资者更加的透彻，就比如股债收益差，这也是韩洋最经常使用的一个指标。

韩洋使用这一指标来做一些宏观的、大方向上的资产配置上的分析和判断。

所谓的股债收益差，实际上表现的是股票和债券性价比的一个问题。人人都知道债券还本付息，股票代表的是股权，股票的风险比债券要高。那么对应的高风险高收益，这也是资本市场的铁律，那么股票的收益也会比债券的收益要高。

股票的收益比债券的收益高，这是一个不争的事实，但是至于说具体高多少，这就是一个需要探讨的问题了。

所谓的股债收益差，就是把市场主要股票指数的年化收益和债券指数的年化收益做差。

具体的算法就是股票指数中300指数动态市盈率的倒数，减掉十年期国债收益率。

得到的结果就是股票比债券收益高的部分。如果将过去一段时间的股债收益差拉出来，就会发现这个差值在过去20年中一直都在2-7的范围内波动，也就是说。股债收益差的波动范围，就是2-7，极限值就是二和七附近。

如果股债收益差到了2附近，那么就说明。股票的性价比相对来说不是那么合适，在风险不一样的情况下，股票持有一年的收益仅仅比债券高2就不是很合适了。如果达到7附近，那么就说明股票的性价比相对来说已经到了一个比较合适的地步。

股票性价比比较高，自然是大笔的资金买入股票债券，性价比比较高，自然就反过来了。这一点很多人其实都知道，但是也仅仅只是知道这些而已。

股债收益差，一般来说被大多数人作为一个则是工具，股票性价比比较高的时候，到达极端值的时候，那么就是择时买入股票的好时机。

债券性价比比较高的时候，那么就是卖出股票，买入债券的一个时机，很多人把它作为大类资产配置的择时工具，其实这是可以的。

但是，股债收益差的作用并不仅仅只有这些，韩洋就把这一指标玩出了不同的花样。